Oppsummering av året og vi ser mot 22!
(2021 - ble ikke som forventet, men skal vi klage?)
Da 2021 startet var forventingen fra flere, inkludert meg selv at kanskje fikk vi en blow-off topp allerede i September, men mest sannsynlig i Desember, slik ble det ikke. Er bull-runnet over? var dette det hele? la oss ta en kikk på 2021 og se hvordan vi ligger an.
De månedlige oppsummeringene har et annet format, men jeg tenker det er verdt å summere opp hele året, det er mye som har skjedd og som det kan være greit å ha reflektert over. Det at denne oppsummeringen er såpass lang gjør at den ikke egner seg for e-post så legger den rett ut her på siden. Ønsker dere alle en flott dag // Alexander.
Har du det travelt kan hoppe over måned for måned, så er det en TLDR seksjon under. Leser du hele får du med deg det viktigste fra hver måned :)
Januar
Den totale market-cappen (01.01.21) på all krypto var på $778.796.241.995 altså $778 milliarder. Januar-effekten trådde til og satt fart på markedet i større grad enn vi hadde sett på lang lang tid, over $200 milliarder skulle flyte inn i krypto denne måneden. For første gang så vi hele kryptomarkedet passere $1 trillion (billion).
Februar.
Det var i Februar at medier virkelig var begynt å dekke veksten i krypto i større grad, mye på grunn av milepælen på $1 trillion i market cap. Dette skapte en enorm FOMO (Fear of missing out) blant både Retail traders (deg og meg) og institusjonelle investorer. Den Canadiske Purpose Bitcoin Spot ETF’en begynte å trade. Tesla kjøper Bitcoin for $1.5 milliard. Februar så over $324 milliarder i innflyt av midler og måneden startet med at Microstrategy CEO Michael Saylor holdt en Bitcoin Summit for over 4.500 bedrifter over hele verden der de fikk overlevert hele oppskriften på det å holde Bitcoin blant reservene sine. 21. Februar så vi markedets første pullback der vi så over $300 milliarder forsvinne nesten over natten men støtten holdt for Bitcoin og markedet ble nesten overbevist om at det er kun rett opp fra her.
Mars.
Mars startet med en eufori man ikke hadde sett på lenge, over $500 milliarder med midler fløyt inn i kryptomarkedet og alt-coins fikk oppleve skikkelige løft ved siden av stabil vekst for de største. Mars var også måneden vi hørte om flere store bedrifter, banker og fond som både kjøpte Bitcoin og begynte å fasilitere for kjøp og salg. Stoneridge Mutual kjøpte seg inn for 583 millioner blant andre. Mars var også måneden der NFT’er begynte å få fart og vi hørte at Kjell-Inge Røkke kjøpte Bitcoin for 500 millioner NOK og aksjonærbrevet han skrev om dette fikk internasjonal oppmerksomhet. Joe Biden sin siste store stimulus pakke (på $1.400) kom også ut denne måneden og det ble snakket mye om hvor mye penger man hadde hatt hvis man hadde satt stimulus pengene fra første runde (2020) i Bitcoin, og dette fikk nok mange til å kjøpe Bitcoin denne gangen også. Aksjemarkedet ser mange røde dager.
Q1:
April.
April så en innflyt av over 300 milliarder og vi hadde på knappe to måneder gått fra en market cap på $1 trillion til over $2 trillioner. Det var på dette punktet at media begynte å snakke om tulipaner og høyt energibruk igjen, og at hele markedet var overopphetet. Blackrock som er verdens største aktiva forvalter dyppet tærne sine i Bitcoin for $360.000 dollar. Coinbase gikk på børs 14 April. Biden foreslo å øke Capital Gains Tax altså skatt på real-gevinst til hele 43,4% og dermed så vi enorme mengder av investorer ta profitt for å realiserer med lavere skattesats. Dette første til et prisfall, men ikke på langt nær så stort som vi skulle få se i Mai.
Mai. (huff)
Frem til 12 mai, virket det som krypto kunne nesten bare gå opp, noen små korreksjoner var ingen problem, men større fall skulle vi aldri se igjen. I alle fall var det dette som var sentimentet. 12 mai, 02 på natten begynner markedet og droppe ufattelig fort. På 11 dager “forsvinner $1.2 trillioner fra kryptomarkedet. Reaksjonen kom av 1. at Kina ikke bare har “bannet Bitcoin” som de har gjort utallige ganger før, men denne gangen banner de også nesten alt i kryptovaluta og miningen av kryptovalutaer og 2. Elon Musk Tweetet at de skulle slutte å akseptere Bitcoin som betaling frem til Bitcoin ble mer miljøvennlig. Dette setter igang en nedtrend som skal vare helt til 20.Juli som mer eller mindre tar oss nesten helt tilbake til utgangspunktet for året, samtidig som debatten rundt energibruk virkelig blir stor.
Juni
9 Juni var datoen som skulle forandre Bitcoin diskusjoner for all fremtid (ingen land bruker Bitcoin sa dem) men denne dagen ble lovforslaget som gjorde Bitcoin til “Legal Tender” Lovlig/tvungent betalingsmiddel, godkjent og satt til livs. Denne måneden ble det “funnet” gull for $6 milliarder i Tyrkia (ingen vil noensinne finne en eneste satoshi (brøkdel av en bitcoin) over de 21 millionene Bitcoin. John McAfee ble funnet død i cellen sin i Spania R.I.P. Minere begynte å HODLE igjen. Taproot oppdateringen til Bitcoin ble låst inn (implementert senere). Verdensbanken truer El Salvador om å kanskje holde tilbake midler hvis de ikke gjør en ny vurdering av Bitcoin som legal tender, El Salvador sto på sitt. Vi dippet under $30k og jeg callet bunnen på Bitcoin DeFi Norge gruppa på Facebook. Noen mente jeg var gal, andre har sendt meg takkemeldinger i ettertid. Jim Cramer som skal være “investor-ekspert” på CNBC sa “jeg har solgt alle mine Bitcoin”, den var lei. Det var i slutten av Juni at vi skulle begynne å flate ut og jobbe oss opp igjen.
Q2:
Juli
Tyskland startet måneden med et brak, Tyskland tillot over 4000 investeringsfond i landet og allokere opptil 20% av sin beholdning i Krypto. World Economic Forum leverte en rapport som sa at all kriminell aktivitet i kryptospacet utgjør under 1% av all finansiell kriminalitet i verden, FIAT er mye verre. (monopolpengene vi bruker dagligdags). Bitcoin Mining Council rapporterte en 56% grønn energimiks som var grensen Elon mente måtte nås for å aktivere Bitcoin betalinger igjen for bilene sine. Hashrate fra minerne som flyttet fra Kina begynte å komme online igjen. Binance så flere land som stengte deres virksomhet i påvente av regulatoriske krav skulle oppfylles. The B Word konferansen gikk av stablen der Elon Musk, Jack Dorsey og Cathy Wood med flere, debunket mye av kritikken mot Bitcoin.
August
Ethereums London Hard Fork ble iverksatt uten større problemer og for første gang så vi en deflasjonær blokk på blokk-kjeden. Infrastrukturpakken ble sendt videre til huset for avstemmning uten å endre avsnittet om kryptovalutaer og rapporteringskrav. (dette jobbes med å endres fortsatt). August markerte måneden der inflasjonen virkelig begynte å skli ut av kontroll med første målingen over 5% på lenge. Iran begynte å se på regulering for å få på plass et regelverk for handling av krypto assets på landets børser. Finder kjørte en undersøkelse som plasserte Norge på 13 plass i verden i andel av befolkning som eier krypto. Vi passerte over $2 trillioner market cap igjen. Prisen kom også over $50.000 igjen denne måneden.
September
Den 7. September 2021 tok El Salvador som det første landet i verden og innførte Bitcoin som lovlig/tvungent betalingsmiddel. Vi så flere tyske store forvaltere kjøpe Bitcoin, som f.eks Union Investment med $500 milliarder under forvaltning. Vi så et flashcrash der $440 milliarder forsvant fra kryptomarkedet, altså hele 15%, på timer. Sveriges sentralbank gikk ut og advarte mot at Bitcoin kunne kollapse. Ukraina vedtok Virtual Assets Bill som satt klare rammeverk rundt krypto for å få fart på økonomien og insentivere utenlandske investorer til å investere i landet. Solana skøyt opp fra det som virket som intet og passerte XRP og tok 6 plass i market cap. Laos åpnet for kryptoselskaper i en “prøveperiode”. Vi hørte om Evergrande’s likviditetsproblemer og det ble stor frykt i markedet. Finansministeren i India uttalte seg endelig om krypto ettersom ryktene var at India skulle banne alt, hun sa hun tok opp kampen for å sikre at India forble i forfronten av innovasjon og at det heller burde finnes et fornuftig regelverk rundt det.
Q3:
Oktober
Oktober var måneden inflasjon virkelig begynte å bli synlig, ikke bare for USA, Tyrkia og Myanmar så enorme inflasjonstall, og verre skulle det bli. Canada lanserte sitt første multi-krypto ETF produkt. SEC utsatte igjen avgjørelser knyttet til SPOT-ETF’er (exchange traded funds). Ripple (XRP) sikret nok et stort samarbeid i midtøsten samtidig som Federal Reserve adopterte ISO 20022 standarden for betalinger som Ripple er kompatibel med. Bitcoin var tilbake over $1 trillion denne måneden. El Salvador bygger et dyresykehus med Bitcoin midler, samtidig har dobbelt så mange innbyggere en Chivo wallet for Bitcoin på litt over 1 mnd, enn folk i landet har bankkontoer. Bitcoin klatret igjen opp til over $65k og satt ny ATH (All time high). Den Engelske sentralbanken går ut og advarer mot krypto (igjen). USA’s første Bitcoin Futures ETF lanseres.
November
Facebook (Meta) Nike og andre store firmaer sender søknader om varemerkesikring for metaverset, NFT’er er større enn aldri før og vi hører om piksler som selges til absurde summer, det avdekkes også en rekke transaksjoner som kan ses på som “svindel” der en NFT blir kjøpt av selgeren selv for så å liste den til “halv” pris senere. Coinbase innfører lånetjeneste der man stiller Bitcoin som sikkerhet. Infrastrukturpakken ble godkjent med en prislapp på $1.2 trillioner samtidig som inflasjonstallene kom inn på 6.2% i landet. Vi så nåværende ATH klokke inn på $68.600 som kom som en reaksjon på inflasjonstallene, før vi falt betraktelig på Evergrande nyheter om mislighold av lån igjen. Miami planlegger å gi ut rentegevinst fra Bitcoin til sine innbyggere. Square (CEO Jack Dorsey) publiserte planene sine for en Bitcoin-DEX (desentralisert børs). Vi hører om Omikron for første gang.
Desember
Siden Ethereum’s London hard fork har det blitt brent 1,274 millioner Ethereum til en verdi av over $5,17 milliarder dollar. Det blir klart at Jerome Powell og The FED har laget en plan for å øke tapering (redusere stimulering av økonomien) og skal gradvis avslutte stimuleringen mot Mars/April, hvorpå styringsrenten skal justeres. Dette får investorer til å De-Riske. En Undersøkelse av PureProfile sier at 4 av 5 tradere tjener penger i kryptomarkedet på tross for volatiliteten vi ser. Crypto.com kjøper to store derivat-handels platformer slik at de på sikt kan tilby futures produkter. Wisdomtree’s ETF ble avslått. Vi fikk en retest av 0.168 fib-nivået, som vi har testet i samtlige bullruns tidligere og nivået holdt, et viktig signal for veien videre. USA hever gjeldstaket igjen. 90% av all Bitcoin som noen gang vil bli minet, er pr. 13 Desember i år, minet. 99% vil være minet allerede i Februar 2035. Den tyske storbanken Sparkasse med over 50 millioner kunder skal nå la kundene kjøpe og selge Bitcoin, Commerzbank og Volks bank følger etter. Instagram sier de vil inn i NFT spacet.
Q4:
Nøkkelpunktene for året:
Microstrategy tjente fem ganger mer på 1 år i Bitcoin enn de gjorde på de forrige 15 årene med normal drift.
Store navn og institusjoner som har enorm påvirkningskraft som har stilt seg bak Bitcoin og krypto i år - Blackrock, Kjell Inge Røkke, Elon Musk, Microstrategy, Stoneridge, Tesla, Goldman Sachs, Paul Tudor Jones, Venmo, Visa, Mastercard, NY Mellon, Tim Draper, Mark Cuban, Kevin O Leary, Robert Kiyosaki, Citigroup, Ricardo B Salinas, J.P Morgan. Fidelity Digital Assets, Jack Dorsey, Cathy Wood, Michael Saylor, Mike McGlone, Christie’s, Wells Fargo, Steve Cohen, Franzis Suarez, Nayib Bukele, Jayson Stewart, Dan Morehead, Bill Miller.
Enorm adopsjon og mediefokus da krypto passerte $1 trillion i market cap og det doblet seg på knappe to måneder, masse FOMO. (Fear of missing out)
Taproot ble stemt frem og iverksatt. Den største oppdateringen til bitcoin på flere år.
Bitcoin Spot ETF i Canada og Europa, futures ETF i Amerika. (exhcange traded fund)
Vi fikk klarhet: “USA vil ikke forby kryptovalutaer” men savner regulering.
Gull er fortsatt ned fra 2020 - Vi ser gull svikter som inflasjonshedge så langt og vi er i det høyeste inflatoriske miljøet vi har sett på over 50 år. Bitcoin har fungert mye bedre og er opp over 380% i samme tidsperiode.
Det største året for Hacking i krypto noen gang og det er spesielt nystartede DeFi protokoller som har vært sårbare.
Flere miningfirmaer går på børs.
Begrepet Metaverse tok helt av.
Crypto.com, Bitmex og andre store børser kjøper store fotball-arenaer og reklame i mange mainstream kanaler.
Vi så en bråte med NFL og TV/FILM stjerner som frontet krypto offentlig, det var synd å se noen stilte seg bak helt feile prosjekter, men all krypto-adopsjon er god adopsjon tenker jeg.
Fra i år av er det mulig på millioner av utsalgssteder å betale med krypto, alt fra doge til Bitcoin. Vi vet ikke ordet av det før vi ser det overalt her hjemme også.
DeFi vokste seg voldsomt stort i år med over $233 milliarder i TVL (total value locked) Dette er like stort som hele kryptomarkedet var for bare noen år tilbake.
21 Oppsummert:
Som dere ser så har det vært en voldsom utvikling i kryptospacet dette året, ikke bare har vi blitt et marked som er flere trillioner dollar i størrelse, men adopsjonen og engasjement fra banker, investorer, retail (deg og meg) og fond av foskjellige arter har vist stor interesse. Vi ser VISA og Mastercard jobber på spreng for å sikre seg andeler og vi kan betale for produkter og tjenester på stadig flere utsalgssteder. Et helt land har gjort Bitcoin til en offisiell valuta. Inflasjonen er skyhøy og det gamle “trygge” gullet er ned i et miljø der det burde ha vært skyhøyt verdsatt, samtidig er Bitcoin opp mange hundre prosenter og investorer erklærer Bitcoin for Gull 2.0.
Dette illustrerer den økte interessen på en fin måte → Det var totalt over 101.000.000 tweeter som inneholdt ordet Bitcoin i 2021. det er en 350% økning fra 2020.
Hvordan ligger vi an nå:
Pi-Cycle Top Indikatoren som sier noe om toppen av markedet og skal vise hvor markedet begynner å bli overopphetet, denne indikatoren har markert tidligere topper ganske bra og den sier nå at en “topp” for Bitcoin bør ligge på $95.156 - Denne er i konstant bevegelse og vil øke når Bitcoin øker, helt til Bitcoin tar den igjen, det er derfor meget trolig at dersom Bullrunnet fortsetter neste år (noe jeg tror) så vil vi se minimum $95k.
SOPR ratioen - (Spent Output Profit Ratio) sier noe om de som selger nå, selger de i profitt eller tap? en SOPR på 1 er break-even. Vi kan dermed se at det i det siste har blitt realisert mer tap enn profitt som også er en fin bunn-undikator, hver gang det realiseres mer tap enn profitt så skal vi som regel opp igjen snart.
Bitcoins Hashrate forteller om sikkerheten på nettverket, og når kina bannet Bitcoin så forsvant 1/3 av all hashrate i en periode, men når man ser på gjennomsnittlig hashrate siden 2010, så kan man nesten ikke se en antydning til at et av verdens mektigste land prøvde å stoppe Bitcoin.
Når det kommer til Bitcoins Adopsjon så ser vi at vi nærmer oss 1 milliard adresser og en eksponensielt økende adopsjon (se y aksen).
Når vi ser på S2F ratioen så er vi fortsatt og regne som “under vannflaten”. Den grå linjen på denne indikatoren viser at med den tilgjengelige supplyen med Bitcoin og med inflasjonen 6.25 nye Bitcoin som frigis pr blokk tatt med i beregning, så vil en fair value være på $107.224 Og prisen vil mest sannsynlig tilbringe halve tiden denne halvvingen under denne linjen, og halve tiden over, slik at snittprisen stemmer med den grå linjen. Denne modellen har vært riktig i mange år, men på ett punkt vil den trolig feile, er vi der nå? eller varer den enda en halvving?
Oppsummert:
Jeg ser ingen grunn til at vi ikke skal få et forrykende 2022. Det ser ut som vi har funnet en lokal bunn i prisen på disse nivåene, Januar effekten er rett rundt hjørnet og adopsjonen er økende på tvers av alle kanaler og bransjer. Jeg er fortsatt en tilhenger av S2F modellen frem til den viser seg å feile.
Hva er faktorene som kan virkelig sette fart på markedet i 2022?
ETF - Hvis vi ser en Spot-ETF (exchange traded fund, backet av “fysiske” Bitcoin) bli godkjent i USA i 2022, noe som er sannsynlig da Gary Gensler i SEC blir hardt presset på dette akkurat nå. Spesielt når Canada/Europa har godkjent slike produkter og de allerede har fått beskjed om ett fond som har flagget over til Canada for å lansere et slikt produkt.
XRP - XRP rettssaken er sagt å skulle få en avslutning i løpet av første kvartal i 2022, hvis dommen her kommer inn i form av forlik eller frikjennelse vil dette sette presendens for en rekke andre kryptovalutaer og være med å skape en klarhet som har manglet, dette kan virkelig skape interesse fra investorer.
ADOPSJON - 21 var året vi så krypto på TV i sendinger såvel som i reklamepausene, på busser, store arenaer, hvis vi ser et prisrally i 22 vil det nok ha desto større effekt enn noen gang tidligere og skape masse FOMO. (fear of missing out)
INFLASJON/BLACK SWAN - Da Inflasjonen kom inn på nesten 7% i 21 så vi for første gang Bitcoin reagere direkte på inflasjonsnyhetene med et umiddelbart sprang i prisen til oppsiden. Vi så gull underprestere så noe har skjedd. Samtidig så lever vi i en økonomi som er holdt oppe i stor grad av pengetrykking og sentralbankene virker å gå ganske aggressivt frem for å tøyle den sterke inflasjonen, hvis de ikke er forsiktig kan dette resultere i en eventuell kollaps av den øvrige økonomien. Siden Bitcoin regnes som en “risk on” asset så vil nok Bitcoin men spesielt altcoins rammes meget hardt på kort sikt. Anbefaler derfor å følge godt med nå når styringsrenten skal opp og staten stimulerer økonomien i mindre og mindre grad (tapering). Hvis markedet snur kan det kvele veksten vår. I dette scenarioet så innebærer det kanskje en resesjon som vi ikke har sett på årtier og det vil ramme mange hardt. investorer vil lete etter trygge havner for pengene sine og jeg tror at med en lengre tidshorisont så kan en desentralisert protokoll være redningen mange ser etter og at dette til slutt kan ende opp som en netto positiv for Bitcoin.
De vanlige oppsummeringene mine er mye kortere, dette ble en bok, tusen takk for oppmerksommheten, hvis dere har noen spørsmål så stiller dere bare disse i kommentarfeltet! Tusen takk for at dere har blitt med på nyhetsbrevet her på Substack! Skal bli eventyrlig å få tilgang på enda flere datasett slik at jeg kan lage et nyhetsbrev med enda bedre oversikt over markedet!
Ha en fortsatt flott dag // Alexander
Jeg hadde glemt å skru på spell-check så har fikset flere skrivefeil nå i ettertid *sorry* Ha en flott dag // Alexander
Meget bra skrevet! Er det mulig å lage en oversikt over de største og mest relevante selskapene som holder bitcoin, og hvor mye de holder? Der det gjerne står hvilken dato den sist ble oppdatert? :) Nok en gang takk for nyhetsbrevet og at du gidder å legge såpass mye tid og ennergi inn i dette!