Pustepause, på toppen?
Den Amerikanske sentralbankens rentemøte, Federal Open Market Committee “FOMC” ble holdt i går og som ventet ble det pause i rentehevingene. Dette burde ha skapt massiv interesse og risikovilje i markedet, men som jeg spådde i gårsdagens nyhetsbrev i forkant av møtet, var både Powells tale og selve rapporten fra rentemøtet full av det som best beskrives som negative undertoner.
Markedet reagerte nesten med vantro da rapporten viste et sluttestimat for 2023 med en styringsrente på 5.6% (Federal funds rate, i bildet under), noe som betyr minst to ytterligere hevinger i løpet av året og en inflasjon som ikke er under kontroll (2%) før etter 2025.
Så hvorfor så negativ? Alle markedsdeltakerne som sitter på gjerdet ønsker mer enn alt å komme inn på den absolutte bunnen og få kjøpe aksjer, Bitcoin, eiendom og det som er, på billigsalg for mest mulig fremtidig avkastning. Dersom FED hadde kommet ut i går og sagt “Vi ser store tegn på at dette er under kontroll så nå pauser vi”, da ville markedet eksplodert til oppsiden fra en oversvømmelse av penger. Dette ville virket mot sin hensikt og økt sjansen for at vi får en “dobbel-topp” i inflasjonen, så i bunn og grunn var dette alltid FEDs eneste valg når en pause skulle kunngjøres.
Litt sølvfoliehatt her: Selv om FEDs “dot-plot” (under) skal være individuelt satt av FOMC medlemmene og sendt inn i forkant av møtet, var det slående hvor enig alle var i rentebanen fremover, nesten som om det var avtalt å sende et tydelig signal med denne rapporten i forkant. Det hjalp heller ikke da Powell talte og virket helt ute av karakter, han var mer påpasselig en ellers for ordleggingen sin, og på mange spørsmål virket svarene innøvd.
Taktikken til FED virket, S&P500 +0.08%, Nasdaq +0.70%, QQQ +0.73% og Bitcoin som fortsatt regnes som en “risk-on” asset, er ned -3.6% fra i går. Så hva venter oss?
Keep reading with a 7-day free trial
Subscribe to Kryptonytt to keep reading this post and get 7 days of free access to the full post archives.